1、初步调查

　　目标企业确定后，并购方可以通过各种渠道直接、间接地了解目标企业或其股东的意向，互相传递信息。如果目标企业或其股东也有兴趣，可向其了解企业经营方面的基本情况以及对合作的设想和基本要求。

　　通常，在目标企业或其股东批露相关信息前，双方需要签订保密协议，限定相关敏感信息的知悉范围。如果聘请独立财务顾问、律师事务所以及会计师事务所等服务机构就并购出具意见，也应立即与所聘请的服务机构签署保密协议。

　　2、方案设计

　　根据对目标公司或其股东所做的初步调查，结合企业本次并购的意图和目标，进行各方面的分析评价，初步设计出相应的并购方案，对并购方式、并购标的、并购程序、并购对价、出股比例、支付方式、融资方式、税务安排和会计处理等进行筹划。

　　3、并购意向书

　　如果并购双方对初步设计的并购方案没有原则性冲突，且都希望推进交易的话，可就并购标的、并购方式、并购条件、进度安排、定价原则、费用分摊、保密条款、排他性条款、终止条款等事项进行初步沟通和谈判，并在达成初步共识的基础上，签署一份框架性的、原则性的并购意向书。通常，并购意向书对并购双方具有商业道德上的约束力，但没有法律上的约束力，是否实施并购，将以尽职调查的结果为条件。